Dinámica no lineal estocástica del mercado cambiario mexicano (Non-linear stochastic dynamic of the Mexican exchange rate market)

Cortez Alejandro, Klender Aimer y Rodríguez García, Martha del Pilar y Wong Boren, Adrián (2011) Dinámica no lineal estocástica del mercado cambiario mexicano (Non-linear stochastic dynamic of the Mexican exchange rate market). Innovaciones de negocios, 8 (16). pp. 197-223. ISSN 1665-9627

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Resumen

Abstract: This paper presents an analysis of the exchange rate volatility in the Mexican market during the flotation regime adopted since December 1994. The time series under study are the bid and ask interbank daily exchange rates from 1995 to 2010. As a starting point we begin analyzing the temporary structure of the variance, and later we look for a time serie model that best fits the data. In order to detect the non-linear dynamic of the time series, we use the BDS test. The results show evidence in favor of the caractertización of the exchange change pesos/dollar fluctuations with non-linear stochastic models, particularly the GARCH model. In order to validate the model we propose to use the bootstrapping technique together with the BDS test. Resumen: En este trabajo se presenta un análisis de la volatilidad del mercado cambiario en México durante el periodo de flotación adoptado a partir de diciembre de 1994. Las series temporales de estudio son el tipo de cambio interbancario de 1995 a 2010 en su cotización diaria a la compra y a la venta. Como punto de partida se analiza la estructura temporal de la varianza de los datos y posteriormente se busca un modelo de series temporales que se ajuste mejor a las observaciones. Para detectar el carácter no lineal de la serie se utiliza la metodología BDS. Los resultados muestran evidencia a favor de la caractertización de la variación del tipo de cambio pesos/dólar con la utilización de modelos estocásticos no lineales, en particular, el modelo GARCH. Para validar el modelo se propone utilizar la técnica de bootstrapping sobre los residuos en conjunto con la técnica BDS.

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